中级金融专业知识与实务 - 考试大纲重点梳理#

#考试目的

测查应试人员是否理解和掌握习近平经济思想的核心要义、精神实质、丰富内涵、实践要求，是否理解金融专业理论原理，是否掌握专业工作方法和专业技术，是否了解专业相关政策法规，以及是否具有运用上述知识从事金融专业实务工作、提供高质量金融服务与管理的能力。

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#第一章 金融学基础

#利率相关

利率的分类

• 名义利率 vs 实际利率：名义利率是未调整通货膨胀的利率，实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率
• 固定利率 vs 浮动利率：固定利率在借贷期内不变，浮动利率随市场变化调整
• 年利率、月利率、日利率：按计算期限划分，换算关系为 年率 = 月率×12 = 日率×360

单利与复利的计算

• 单利：I = P × r × n，仅本金计算利息
• 复利：FV = PV × (1 + r)^n，利息也计算利息（利滚利）
• 连续复利：FV = PV × e^(rn)，理论上利息计算频率无限大

现值与终值的计算

• 终值（FV）：现在一笔资金在未来某时点的价值
• 现值（PV）：未来一笔资金在现在的价值，PV = FV / (1 + r)^n
• 贴现：将未来资金折算为现值的过程

货币时间价值及其影响因素

• 核心概念：现在的1元钱比未来的1元钱更有价值
• 影响因素：时间长短、通货膨胀率、风险程度、机会成本

#利率理论

利率决定理论

• 古典利率理论：利率由储蓄（资金供给）和投资（资金需求）决定
• 流动性偏好理论（凯恩斯）：利率由货币供求决定，货币需求包括交易动机、预防动机、投机动机
• 可贷资金理论：利率由可贷资金的供求决定，综合考虑实际因素和货币因素

利率的风险结构

• 期限相同的债券利率不同的原因：违约风险、流动性、税收因素
• 违约风险溢价：风险越高，利率越高
• 流动性溢价：流动性越差，利率越高

利率的期限结构

• 收益率曲线：描述不同期限债券利率关系的曲线
• 正常曲线：向上倾斜，长期利率高于短期利率
• 倒挂曲线：向下倾斜，长期利率低于短期利率（经济衰退信号）
• 理论解释：预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论

#汇率相关

国际货币体系的发展演变

• 国际金本位制（1880-1914）：黄金作为国际储备货币，固定汇率
• 布雷顿森林体系（1944-1971）：美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩
• 牙买加体系（1976至今）：浮动汇率合法化，黄金非货币化，多元化储备

汇率制度的基本内容与类别

• 固定汇率制：汇率波动限制在一定范围内
• 浮动汇率制：汇率由市场供求决定
• 中间制度：爬行钉住、汇率目标区、货币局制度等

汇率决定理论

• 购买力平价理论：汇率由两国货币购买力之比决定
  • 绝对购买力平价：S = P/P*
  • 相对购买力平价：汇率变动 = 通货膨胀率之差
• 利率平价理论：远期汇率由两国利率差异决定
• 国际费雪效应：名义利率差异反映预期汇率变动

汇率变动的影响因素

• 国际收支顺差→本币升值，逆差→本币贬值
• 通货膨胀率差异：高通胀国家货币贬值
• 利率差异：高利率吸引资本流入→本币升值
• 经济增长率、政府债务、政治稳定性等

汇率变动对经济的影响

• 对贸易：本币贬值有利于出口，不利于进口
• 对资本流动：本币贬值可能引发资本外流
• 对物价：本币贬值导致进口商品价格上涨（输入型通胀）
• 对外债：本币贬值增加外债偿还负担

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#第二章 金融体系

#六大体系

1. 金融机构体系

   • 核心属性：资金融通的中介，风险管理的专家
   • 功能：期限转换、流动性转换、信用转换、风险分散
   • 构成：存款性金融机构（银行）、投资性金融机构（券商、基金）、保险机构、金融控股公司

2. 金融市场体系

   • 核心属性：金融资产交易的场所和机制
   • 功能：资金融通、价格发现、风险管理、信息提供、降低交易成本
   • 构成：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、黄金市场

3. 金融工具体系

   • 核心属性：金融交易的合约和凭证
   • 功能：支付结算、融资投资、风险管理
   • 构成：基础工具（股票、债券）、衍生工具（期货、期权、互换）

4. 金融调控体系

   • 核心属性：中央银行运用政策工具调节金融运行
   • 功能：保持币值稳定、促进经济增长
   • 构成：货币政策目标、工具、传导机制、中介目标

5. 金融监管体系

   • 核心属性：维护金融稳定、保护金融消费者
   • 功能：防范系统性风险、维护公平竞争、保护消费者权益
   • 构成：监管机构、监管规则、监管手段

6. 金融基础设施体系

   • 核心属性：金融运行的基础支撑系统
   • 功能：支付清算、信息提供、法律保障
   • 构成：支付系统、清算系统、登记托管系统、征信系统、法律体系

#重点内容

我国六大体系的运行机制与发展现状

• 金融机构：以银行为主导，多元化发展
• 金融市场：间接融资为主，直接融资比重提升
• 金融调控：从数量型向价格型转变
• 金融监管：从分业监管向综合监管转变

五篇大文章

• 科技金融：服务科技创新，支持关键核心技术攻关
• 绿色金融：支持碳达峰碳中和，发展绿色信贷、绿色债券
• 普惠金融：服务小微企业、乡村振兴、弱势群体
• 养老金融：应对人口老龄化，发展养老金金融、养老产业金融
• 数字金融：金融科技赋能，数字化转型

监管类型区分

• 机构监管：按机构类型设置监管主体
• 行为监管：监管金融机构的业务行为
• 功能监管：按业务功能设置监管规则
• 穿透式监管：穿透产品表面识别最终投资者和底层资产
• 持续监管：全流程、全周期监管

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#第三章 商业银行

#经营原则

三性原则

• 安全性：防范风险，保证资金安全
• 流动性：随时满足客户提取存款和贷款需求
• 盈利性：追求利润最大化

原则间的关系

• 安全性与盈利性：负相关，高风险高收益
• 流动性与盈利性：负相关，高流动性低收益
• 安全性与流动性：正相关

#业务类型

负债业务

• 存款业务：活期存款、定期存款、储蓄存款、大额存单
• 借款业务：向中央银行借款（再贴现、再贷款）、同业拆借、发行金融债券

资产业务

• 贷款业务：短期贷款、中长期贷款、票据贴现
• 投资业务：购买国债、金融债券、企业债券
• 同业业务：同业拆出、买入返售

表外业务

• 担保类：银行保函、备用信用证
• 承诺类：贷款承诺、票据发行便利
• 金融衍生交易类：远期、期货、期权、互换

#资产负债管理

基本内容

• 协调管理资产和负债的期限、利率、风险结构
• 实现安全性、流动性、盈利性的平衡

工具方法

• 缺口分析：利率敏感性缺口 = 利率敏感性资产 - 利率敏感性负债
• 久期分析：衡量利率变动对银行经济价值的影响
• 流动性管理：流动性覆盖率、净稳定资金比例

指标体系

• 流动性比例 ≥ 25%
• 存贷比 ≤ 75%（已取消硬性约束）
• 不良贷款率
• 资本充足率

#资本管理

资本的分类与构成

• 核心一级资本：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润
• 其他一级资本：优先股、永续债
• 二级资本：次级债、超额贷款损失准备

资本充足率计算

• 资本充足率 = (总资本 - 扣除项) / 风险加权资产 × 100%
• 核心一级资本充足率 ≥ 7.5%
• 一级资本充足率 ≥ 8.5%
• 资本充足率 ≥ 10.5%

杠杆率计算

• 杠杆率 = 一级资本 / 调整后的表内外资产余额 × 100%
• 杠杆率 ≥ 4%

资本补充策略

• 内源融资：留存收益
• 外源融资：发行股票、债券、优先股

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#第四章 保险公司

#保险基础

保险的具体类型

• 按标的分：财产保险、人身保险、责任保险、信用保险
• 按实施方式分：强制保险、自愿保险
• 按承保方式分：原保险、再保险、共同保险、重复保险

保险的功能

• 基本功能：分散风险、补偿损失
• 派生功能：资金融通、社会管理

保险的原则

• 最大诚信原则：如实告知、保证、弃权与禁止反言
• 可保利益原则：投保人对保险标的必须具有可保利益
• 近因原则：保险人只对承保风险为近因造成的损失负责
• 损失补偿原则：赔偿不超过实际损失

保险市场参与主体

• 保险人：承保风险、收取保费、承担赔偿责任
• 投保人：支付保费、享有保险金请求权
• 被保险人：受保险合同保障的人
• 受益人：人身保险中享有保险金请求权的人
• 保险中介：保险代理人、保险经纪人、保险公估人

#保险营销与承保

保险营销的基本要素

• 营销主体：保险公司、保险中介
• 营销对象：保险产品
• 营销渠道：直接营销、间接营销

承保人职能

• 风险评估与选择
• 确定保险费率
• 签订保险合同

承保过程

• 投保 → 核保 → 承保 → 签发保单

承保管理

• 核保管理：风险评估、分类、定价
• 续保管理：续保评估、费率调整

#保险理赔

理赔程序

• 报案 → 立案 → 查勘 → 定损 → 理算 → 赔付 → 结案

责任认定逻辑

• 确认保险合同有效性
• 确认保险事故是否属于保险责任范围
• 确认是否存在免责事由
• 确定赔偿金额

#再保险

业务种类

• 比例再保险：成数再保险、溢额再保险
• 非比例再保险：超额赔款再保险、超额赔付率再保险

责任分担模式

• 原保险人与再保险人按约定比例分担责任
• 再保险人与原保险人对被保险人承担连带责任

业务安排方式

• 临时再保险：逐笔协商
• 合同再保险：长期协议
• 预约再保险：介于两者之间

#保险资金运用

特点

• 安全性优先
• 流动性要求高
• 收益性相对稳定

形式

• 银行存款、债券、股票、证券投资基金
• 不动产、基础设施投资
• 股权投资

策略

• 资产负债匹配策略
• 多元化投资策略
• 长期稳健投资策略

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#第五章 证券公司与基金管理公司

#证券公司

性质和功能

• 性质：专门从事有价证券买卖的法人企业
• 功能：媒介资金供需、构造证券市场、促进资源配置

经营机制

• 特许经营：必须经证监会批准
• 分业经营：与银行、保险、信托分业经营
• 风险控制：净资本管理

内部控制要求

• 合规管理、风险控制、内部审计
• 信息隔离墙制度
• 客户资产保护

主要业务类型

• 证券经纪：代理客户买卖证券
• 证券投资咨询：提供投资建议
• 证券承销与保荐：帮助企业发行证券
• 证券自营：用自有资金买卖证券
• 证券资产管理：受托管理客户资产
• 融资融券：向客户出借资金或证券

#证券投资基金

特点

• 集合理财、专业管理
• 组合投资、分散风险
• 利益共享、风险共担
• 严格监管、信息透明

参与主体

• 基金份额持有人：投资者
• 基金管理人：基金管理公司
• 基金托管人：商业银行

具体类型

• 按组织形式：契约型基金、公司型基金
• 按运作方式：封闭式基金、开放式基金
• 按投资对象：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金
• 按投资理念：主动型基金、被动型（指数）基金

费用种类及计算

• 管理费：按基金资产净值的一定比例提取
• 托管费：按基金资产净值的一定比例提取
• 销售服务费：从基金资产中扣除
• 申购费/赎回费：投资者交易时支付

#基金管理公司

职责

• 基金募集与销售
• 基金投资管理与运作
• 基金份额登记
• 基金估值与会计核算
• 信息披露

业务范围

• 公募基金管理
• 私募资产管理
• 投资咨询

#基金托管人

法定职责

• 安全保管基金财产
• 按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户
• 对所托管的不同基金财产分别设置账户
• 保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
• 按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜
• 办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项
• 对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见
• 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格
• 按照规定监督基金管理人的投资运作

市场准入条件

• 净资产和资本充足率符合有关规定
• 设有专门的基金托管部门
• 有安全保管基金财产的条件
• 有安全高效的清算、交割系统
• 有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施

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#第六章 金融市场与金融工具

#四大市场

1. 货币市场

   • 构成：同业拆借市场、票据市场、回购市场、大额可转让定期存单市场
   • 主要金融工具：同业拆借、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、CDs
   • 特征：期限短（≤1年）、流动性高、风险低
   • 交易规则：批发市场、机构参与为主、信用交易

2. 资本市场

   • 构成：股票市场、债券市场、基金市场
   • 主要金融工具：股票、债券、证券投资基金
   • 特征：期限长（>1年）、流动性相对较低、风险较高
   • 交易规则：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）

3. 外汇市场

   • 构成：银行间外汇市场、客户外汇市场
   • 主要金融工具：即期外汇、远期外汇、外汇掉期
   • 特征：24小时交易、全球一体化、杠杆交易
   • 交易规则：做市商制度、竞价交易

4. 金融衍生品市场

   • 构成：远期市场、期货市场、期权市场、互换市场
   • 主要金融工具：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约
   • 特征：杠杆性、高风险、跨期性
   • 交易规则：保证金制度、每日无负债结算

#发展现状

我国各类金融市场的发展现状

• 货币市场：规模持续扩大，利率市场化基本完成
• 资本市场：多层次市场体系建立，注册制改革
• 外汇市场：汇率弹性增强，人民币国际化推进
• 衍生品市场：品种不断丰富，风险管控加强

核心功能

• 资金融通：连接资金盈余方和短缺方
• 价格发现：通过交易形成均衡价格
• 风险管理：提供风险转移和对冲工具
• 降低交易成本：提供流动性、信息

运行特点

• 市场化程度不断提高
• 国际化进程加快
• 科技赋能，数字化转型

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#第七章 金融资产定价

#收益与风险

金融资产收益测算

• 名义收益率：票面收益 / 本金
• 实际收益率：名义收益率 - 通货膨胀率
• 持有期收益率：(期末价值 - 期初价值 + 现金流) / 期初价值

投资组合收益测算

• 组合收益 = Σ(各资产权重 × 各资产收益)
• E(Rp) = Σwi × E(Ri)

金融资产风险测算

• 方差：衡量收益率偏离期望值的程度
• 标准差：方差的平方根，衡量总风险
• 贝塔系数：衡量系统性风险

投资组合风险测算

• 组合风险不仅取决于各资产风险，还取决于资产间的相关性
• 相关系数ρ∈[-1,1]，ρ越小，分散风险效果越好

#资产配置理论

资产配置理论

• 在各类资产之间分配资金比例
• 目标：在给定风险水平下最大化收益，或在给定收益水平下最小化风险

风险资产选择理论

• 投资者根据风险偏好选择最优组合
• 有效前沿：相同风险下收益最高，或相同收益下风险最低的组合集合

#绩效评估指标

夏普比率

• Sharpe = (Rp - Rf) / σp
• 衡量单位总风险的超额收益
• 值越大，绩效越好

特雷诺指数

• Treynor = (Rp - Rf) / βp
• 衡量单位系统性风险的超额收益
• 值越大，绩效越好

詹森指数

• Jensen = Rp - [Rf + βp(Rm - Rf)]
• 衡量实际收益超过CAPM预测收益的部分
• 值越大，绩效越好

#定价模型

资本资产定价

• CAPM模型：E(Ri) = Rf + βi[E(Rm) - Rf]

  • E(Ri)：资产i的期望收益率
  • Rf：无风险收益率
  • βi：资产i的系统性风险
  • E(Rm)：市场组合期望收益率

• 因素模型：

  • 单因素模型：Ri = ai + biF + εi
  • 多因素模型：考虑多个宏观经济因素

• 套利定价理论（APT）：

  • 资产收益率由多个因素决定
  • 不存在无风险套利机会时，资产价格达到均衡

债券和股票估值

• 债券估值：P = Σ[C/(1+r)^t] + F/(1+r)^n

  • C：每期利息，F：面值，r：贴现率

• 股票估值：

  • 零增长模型：P = D/r
  • 固定增长模型：P = D1/(r-g)
  • 多阶段增长模型

衍生品定价

• 远期定价：F = S × e^(r-q)T

  • S：现货价格，r：无风险利率，q：连续股息率

• 期货定价：F = S × (1 + r - q)^T

• 期权定价：

  • Black-Scholes模型
  • 二叉树模型

#期权相关

期权的价值结构

• 内在价值：立即执行期权可获得的收益
• 时间价值：期权价格 - 内在价值
• 期权价格 = 内在价值 + 时间价值

影响因素

• 标的资产价格、执行价格、到期时间
• 波动率、无风险利率、股息

看涨看跌期权平价关系

• C + PV(X) = P + S
• C：看涨期权价格，P：看跌期权价格
• S：标的资产价格，PV(X)：执行价格的现值

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#第八章 公司治理与风险管理

#公司治理

治理目标

• 保护股东权益
• 提高公司价值
• 实现利益相关者利益平衡

治理模式

• 英美模式：外部治理为主，股权分散，市场约束
• 德日模式：内部治理为主，股权集中，银行主导
• 家族模式：家族控制，所有权与经营权合一

治理评价

• 评价指标：股东权利、信息披露、董事会结构、激励机制
• 评价方法：自评、第三方评价、监管评价

三会运行机制

• 股东会：最高权力机构，决定重大事项
• 董事会：决策机构，对股东会负责
• 监事会：监督机构，监督董事和高管

高级管理人员激励约束机制

• 激励机制：薪酬、股权激励、声誉激励
• 约束机制：绩效考核、审计监督、法律责任

利益相关者内涵

• 股东、员工、债权人、客户、供应商、社区、政府
• 公司治理应兼顾各方利益

#全面风险管理

体系构成

• 治理架构：董事会、风险管理委员会、首席风险官
• 管理策略：风险规避、风险降低、风险转移、风险承担
• 风险偏好和限额：明确可接受的风险水平

风险治理架构

• 董事会承担最终责任
• 风险管理委员会负责监督
• 管理层负责执行
• 三道防线：业务部门、风险管理部门、内部审计部门

风险管理策略

• 风险规避：退出高风险业务
• 风险降低：采取措施降低风险发生概率或损失
• 风险转移：通过保险、衍生品转移风险
• 风险承担：在风险偏好内主动承担风险

风险偏好和限额

• 风险偏好：公司愿意承担的风险类型和水平
• 风险限额：对具体风险设定的上限

风险管理政策和流程

• 风险识别 → 风险评估 → 风险监测 → 风险控制

内部控制与审计

• 内部控制：确保经营合规、资产安全、信息真实
• 内部审计：独立评价内部控制的有效性

专业风险

• 信用风险：交易对手违约风险
• 市场风险：利率、汇率、股价变动风险
• 流动性风险：无法以合理成本及时获得资金
• 操作风险：内部程序、人员、系统故障或外部事件导致的风险

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#第九章 货币供求与货币均衡

#货币需求理论

古典货币需求理论

• 费雪方程式：MV = PT
  • M：货币量，V：货币流通速度，P：物价，T：交易量
  • 货币需求仅由交易量决定

凯恩斯货币需求理论

• 流动性偏好理论：货币需求由三种动机决定
  • 交易动机：日常交易需要，与收入正相关
  • 预防动机：应对意外支出，与收入正相关
  • 投机动机：追求投资收益，与利率负相关
• L = L1(Y) + L2(r) = kY - hr

弗里德曼货币需求理论

• 现代货币数量论
• 货币需求受永恒收入、货币预期收益率、其他资产预期收益率、偏好等因素影响
• 货币需求相对稳定

#货币供给

货币供给原理

• 货币供给由中央银行、商业银行、公众共同决定
• 基础货币 = 流通中现金 + 准备金

货币供给过程

• 中央银行投放基础货币
• 商业银行通过存贷款创造派生存款
• 货币供给量 = 基础货币 × 货币乘数

货币层次划分

• M0：流通中现金
• M1：M0 + 企业活期存款 + 机关团体存款 + 农村存款 + 个人持有的信用卡类来说
• M2：M1 + 城乡居民储蓄存款 + 企业定期存款 + 外币存款 + 信托类存款
• M3：M2 + 金融债券 + 商业票据 + 大额可转让定期存单

#存款货币创造

存款货币创造过程

• 银行吸收存款 → 保留准备金 → 发放贷款 → 形成新的存款 → 循环往复
• 派生存款 = 原始存款 × (1/法定准备金率 - 1)

货币乘数计算

• m = (1 + c) / (r + e + c)
  • c：现金漏损率
  • r：法定准备金率
  • e：超额准备金率

#货币均衡

IS-LM曲线

• IS曲线：产品市场均衡，投资=储蓄，向下倾斜
• LM曲线：货币市场均衡，货币需求=货币供给，向上倾斜
• IS-LM交点：产品市场和货币市场同时均衡

货币均衡的实现机制

• 利率机制：利率调节货币供求
• 价格机制：物价水平调节实际货币余额
• 收入机制：收入变动影响货币需求

#通货膨胀与通货紧缩

通货膨胀

• 类型：

  • 按程度分：爬行式、温和式、奔腾式、恶性通胀
  • 按原因分：需求拉动型、成本推动型、结构型

• 成因：

  • 需求拉动：总需求超过总供给
  • 成本推动：工资、原材料成本上升
  • 货币供给过多

• 治理措施：

  • 紧缩性货币政策：提高利率、提高准备金率
  • 紧缩性财政政策：减少政府支出、增加税收
  • 供给政策：减税、削减福利开支

通货紧缩

• 类型：轻度、中度、严重通缩
• 成因：需求不足、产能过剩、货币供给减少
• 治理措施：扩张性货币政策、扩张性财政政策、结构性改革

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#第十章 开放经济均衡

#国际收支

国际收支平衡表的账户构成

• 经常账户：货物、服务、初次收入、二次收入
• 资本和金融账户：资本账户、金融账户（直接投资、证券投资、其他投资、储备资产）
• 错误和遗漏账户：平衡账户

国际收支差额分析

• 贸易差额：货物出口 - 货物进口
• 经常账户差额：经常账户贷方 - 经常账户借方
• 综合差额：经常账户 + 资本和金融账户 - 储备资产

失衡成因

• 周期性因素：经济周期波动
• 结构性因素：产业结构不合理
• 货币性因素：货币供给过多或过少
• 收入性因素：国民收入变动

调节措施

• 财政政策：扩张/紧缩财政政策
• 货币政策：调整利率、汇率
• 直接管制：外汇管制、贸易管制
• 供给政策：提高竞争力

#国际储备

构成

• 黄金储备
• 外汇储备
• 特别提款权（SDR）
• 在IMF的储备头寸

作用

• 弥补国际收支逆差
• 干预外汇市场，稳定本币汇率
• 作为偿债保证

规模管理

• 适度规模：过多增加机会成本，过少影响偿债能力
• 参考指标：储备/进口比例（20-50%）、储备/短期外债比例（≥100%）

结构管理

• 币种结构：多元化配置
• 资产结构：流动性、安全性、盈利性平衡

#国际资本流动

流动原因

• 追求更高收益
• 分散风险
• 规避贸易壁垒
• 汇率预期

流动影响

• 积极影响：优化资源配置、促进技术进步、增加就业
• 消极影响：加剧金融市场波动、影响货币政策独立性

外资管理政策

• 鼓励外商直接投资
• 引导外资投向高新技术领域
• 加强外资安全审查

外债管理政策

• 控制外债规模
• 优化外债结构
• 建立外债风险预警机制

#开放经济模型

IS-LM-BP模型

• IS曲线：产品市场均衡
• LM曲线：货币市场均衡
• BP曲线：国际收支均衡
• 三条曲线交点：内外同时均衡

米德冲突

• 在固定汇率制下，货币政策用于外部均衡，财政政策用于内部均衡
• 可能出现政策冲突：内部均衡要求扩张，外部均衡要求紧缩

三元悖论

• 资本自由流动、固定汇率、货币政策独立性三者不可兼得
• 只能选择其中两个

货币均衡与经济均衡分析

• 开放经济下，需同时考虑内部均衡和外部均衡
• 政策协调：财政政策、货币政策、汇率政策配合

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#第十一章 中央银行与金融调控

#中央银行基础

性质

• 发行的银行：垄断货币发行权
• 银行的银行：集中准备金、最后贷款人、组织全国清算
• 政府的银行：代理国库、管理国际储备、制定执行货币政策

职能

• 制定和执行货币政策
• 维护金融稳定
• 提供金融服务

业务体系

• 负债业务：货币发行、存款准备金、财政存款
• 资产业务：再贴现、贷款、证券买卖、黄金外汇储备
• 中间业务：组织全国清算

#货币政策

货币政策目标

• 最终目标：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡
• 中介目标：货币供应量、利率
• 操作指标：基础货币、准备金

货币政策工具

• 一般性工具：

  • 法定准备金率：影响货币乘数
  • 再贴现政策：影响基础货币和市场利率
  • 公开市场操作：买卖政府债券

• 选择性工具：消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金

• 直接控制：信用配额、直接干预、流动性比率、利率最高限

• 间接引导：道义劝告、窗口指导

• 新型工具：

  • MLF（中期借贷便利）
  • SLF（常备借贷便利）
  • PSL（抵押补充贷款）
  • LPR（贷款市场报价利率）

传导机制

• 货币政策工具 → 操作目标 → 中介目标 → 最终目标
• 传导渠道：利率渠道、信贷渠道、汇率渠道、资产价格渠道、预期渠道

#我国货币政策实践

货币政策实践

• 从直接调控向间接调控转变
• 从数量型调控向价格型调控转变
• 多目标平衡：稳增长、调结构、促改革、惠民生、防风险

结构性工具应用

• 定向降准：支持小微企业、三农
• 再贷款、再贴现：支持特定领域
• 碳减排支持工具：支持绿色发展

#宏观审慎政策

建立和完善

• 2008年金融危机后，国际社会认识到仅靠货币政策不够
• 我国建立宏观审慎评估体系（MPA）

主要内容

• 资本和杠杆情况
• 资产负债情况
• 流动性情况
• 定价行为情况
• 资产质量情况
• 外债风险情况

关键工具

• 逆周期资本缓冲
• 系统重要性金融机构附加监管
• 房地产金融宏观审慎管理

"双支柱"调控的协同逻辑

• 货币政策：关注物价稳定、经济增长
• 宏观审慎政策：关注金融稳定
• 两者协同：货币政策为宏观审慎创造良好环境，宏观审慎为货币政策传导创造良好条件

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#第十二章 金融监管

#金融危机

金融脆弱性向金融危机的演化路径

• 金融自由化 → 过度借贷 → 资产价格泡沫 → 冲击事件 → 泡沫破裂 → 金融危机

金融危机分类

• 货币危机：本币大幅贬值
• 银行危机：银行挤兑、破产
• 外债危机：无法偿还外债
• 系统性金融危机：多种危机同时爆发

金融危机危害

• 经济衰退、失业增加
• 企业破产、资产缩水
• 财政恶化、债务危机
• 社会动荡

#金融监管基础

监管目标

• 维护金融稳定
• 保护金融消费者
• 促进金融效率
• 维护公平竞争

监管原则

• 依法监管
• 适度竞争
• 自我监管与外部监管结合
• 安全稳健与经济效益结合

理论依据

• 公共利益理论：监管纠正市场失灵
• 特殊利益理论：监管满足特殊利益集团需求
• 社会选择理论：监管是社会选择的结果

#金融监管体制

监管体制类型

• 统一监管：单一机构负责所有监管
• 分业监管：按行业设置监管机构
• 双峰监管：审慎监管和行为监管分离
• 不完全统一：部分统一、部分分业

我国金融监管体制演变

• 1992年前：人民银行统一监管
• 1992-2003：分业监管起步
• 2003-2017：一行三会（人民银行、银监会、证监会、保监会）
• 2018-2023：一委一行两会（金融委、人民银行、银保监会、证监会）
• 2023至今：一委一行一局一会（金融委、人民银行、金融监管总局、证监会）

#国际协调

国际协调组织

• 巴塞尔银行监管委员会（BCBS）
• 国际证监会组织（IOSCO）
• 国际保险监督官协会（IAIS）
• 金融稳定理事会（FSB）

协调形式

• 制定国际标准
• 信息共享
• 联合监管

银行监管国际规则

• 巴塞尔协议I：资本充足率标准
• 巴塞尔协议II：三大支柱（最低资本、监管审查、市场纪律）
• 巴塞尔协议III：提高资本质量和数量、引入杠杆率和流动性标准

#我国监管实践

银行业监管主要内容

• 市场准入监管
• 资本充足率监管
• 流动性监管
• 信用风险监管
• 市场风险监管
• 操作风险监管

保险业监管主要内容

• 偿付能力监管
• 资金运用监管
• 保险产品监管
• 保险中介监管

证券业监管主要内容

• 证券发行监管
• 证券交易监管
• 上市公司监管
• 证券机构监管

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#备考建议

1. 理论联系实际：将金融理论与我国金融实践相结合
2. 重点突破：金融资产定价、货币政策、金融监管是重点章节
3. 计算能力：熟练掌握各类金融计算，如现值、收益率、资本充足率等
4. 关注热点：科技金融、绿色金融、数字金融等新兴领域
5. 系统复习：建立完整的金融知识体系框架

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本文根据中国人事考试网发布的《经济专业技术资格考试金融专业知识和实务（中级）考试大纲》整理